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青岛女司机绝了 停车无能干脆手动搬进停车位

2019-06-20 05:23 来源:中国经济网

  青岛女司机绝了 停车无能干脆手动搬进停车位

  百度除资金面压力外,另有个潜在压力就是富士康IPO,目前这方面的情况还不太明朗。此外,其他公司的年报被非标,也有因亏损、流动负债高于流动资产等原因,表明公司存在持续经营能力有重大不确定性。

证券时报网()是由深圳证券时报社有限公司全资组建的国内主流证券网站,是《证券时报》唯一指定官方网站,《证券时报》电子版指定发布平台,也是证监会指定的创业板信息披露网站、沪港通项下沪股通所涉上市公司信息披露网站。从沪股通、深股通十大活跃股情况来看,昨日中国平安(601318)、贵州茅台(600519)、格力电器(000651)、恒瑞医药(600276)、海康威视(002415)等活跃股北上资金成交额均超过5亿元,从净买入金额来看,在昨日沪股通、深股通合计20只活跃股中,共有10只实现北上资金净买入,合计金额亿元,具体来看,贵州茅台(万元)、恒瑞医药(万元)等两只个股昨日北上资金净买入额均在2亿元以上,而海康威视、中国国旅(601888)、双汇发展(000895)、水井坊(600779)、万科A(000002)、中信证券(600030)、海螺水泥(600585)等7只个股昨日北上资金净买入额也超过5000万元,此外,招商银行(600036)昨日也实现了北上资金净买入。

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  天风证券:短期市场反应过度中期应转向逆周期资产2018-03-2512:47来源:证券时报网()03月25日讯针对近期中美间爆发的贸易战,天风证券研报认为,短期股市大跌属于反应过度,但中期应转向逆周期的资产避险。

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如何给科创板企业正确估值

如何给科创板企业正确估值
2019-06-20 18:05:20 第一财经

科创板开板越来越近了,对于科创板企业,你知道如何给它们估值吗?

科创型企业由于存在非线性成长、研发投入较高、技术路径不确定,估值方式也有别于传统行业。尤其是科创板放宽了未盈利企业的上市条件,此类公司更不能简单用传统方法估值。

给公司估值,本质上是公司未来价值成长性的折现,既要考虑到未来成长的价值空间,也要考虑到成长中的不确定性。

因而科创板公司的估值,并不是某个静态时点的现金流折现这么简单,还要区分公司所处的阶段、环境、行业等多个维度,在不同生命周期应有不同估值方法。

科创板拟上市企业大体划分为六大领域:新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保、新能源。各个行业存在不同的特征,如生物制药公司的估值与信息技术公司的估值有很大不同,前者更接近于消费行业但又不同于传统消费,后者更接近于制造业但又不同于传统的加工制造。

而节能环保企业似乎有重资产特征,但又非常依赖订单,对资产和资金的要求都很高,因而估值可高可低。所以对科创板企业的估值还要结合公司所处的交叉型行业分类进行考虑。

企业不同的生命周期阶段对应不同的估值方法

企业的生命周期大致可以分为初创期、成长期、成熟期和衰退期。

初创期公司规模小、资本实力较弱、经营风险较大,尽管很多初创公司有良好的发展前景,但是达不到公开上市的要求,所以需要风险投资进入。风险投资对这类公司的估值通常依据“市值法”,市值的大小则根据企业创始人的个人魅力和商业理念大致估测,最终估值的结果很大程度上依赖于原始股东与新进股东之间的谈判。

当企业进入到成长期,尽管商业模式不成熟,技术研发投入较高,盈利能力较弱,甚至处于亏损状态,但有些已经达到了科创板上市条件,并且与科创板设立的初衷比较吻合。这类公司可以使用“PEG估值方法”。PEG即市盈率相对盈利增长的比率,是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。

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